Los beneficios del Ibex se estancan en el inicio de 2011

Frenazo en toda regla a los beneficios empresariales. Las principales compañías españolas cotizadas, incluidas en el Ibex 35, ganaron en conjunto 11.363, millones de euros en el primer trimestre de 2011. Esta cifra representa una mejora de solo el 0,84% con respecto al mismo periodo del año anterior. Se trata de una fuerte desaceleración en el ritmo de crecimiento en los resultados corporativos en relación con trimestres anteriores. Las empresas incluidas en el índice selectivo cerraron el ejercicio 2010, por ejemplo, con una mejora de sus ganancias del 22%.

La débil situación del mercado doméstico, el incremento de los gastos y el impacto de algunos resultados extraordinarios son las claves que explican el estancamiento de los beneficios. Las cuentas del primer trimestre estuvieron soportadas una vez más por el negocio exterior de muchas compañías. Las ventas de los grupos del Ibex crecieron de enero a marzo en torno al 10% (sin incluir a los bancos) pero el deterioro de los márgenes impidió que el tirón de la cifra de negocio se trasladase al resultado neto.

Los beneficios de las tres principales empresas cotizadas, Telefónica, Banco Santander y BBVA, registraron caídas. En total, hasta 13 compañías del Ibex empeoraron sus ganancias en el primer trimestre. Al menos ningún miembro del selectivo cerró el periodo en pérdidas. Ferrovial e IAG (la fusión de Iberia y Britsh Airways) salieron de números rojos.

Otro trimestre más, el sector con peores resultados fue el bancario. Las cinco entidades financieras incluidas en el Ibex 35 lograron unas ganancias conjuntas de 3.576 millones entre enero y marzo, un 6,7% menos que en 2010.

En el lado opuesto se encuentran las siderúrgicas, cuyas cifras se han visto impulsadas por su exposición al ciclo económico, el repunte de la demanda mundial y la subida en el precio de los metales. Acerinox multiplicó por seis su resultado y ArcelorMittal lo incrementó en un 69%.

Banco Santander logró desbancar a Telefónica como líder por beneficios en España. La entidad financiera ganó 2.108 millones en el trimestre por 1.624 millones de la operadora. La tercera y cuarta plaza de la clasificación por beneficios la ocuparon BBVA e Iberdrola con 1.150 millones y 1.014 millones, respectivamente. Los resultados de la eléctrica suponen su récord trimestral.

Los atípicos jugaron a favor de algunas empresas y en contra de otras. Abertis, por ejemplo, vio cómo sus ganancias se incrementaban en un 131% gracias a las plusvalías obtenidas con la venta de Atlantia. En cambio, los resultados de Endesa cayeron un 56% en el trimestre debido principalmente a que en el mismo periodo de 2010 la eléctrica se apuntó unos extraordinarios de 881 millones con la integración de Endesa Cogeneración y Renovables en Enel Green Power.