Buscando dinero... y un respiro

No cabe duda de que en el mundo financiero se cumple la máxima de que la alegría va por barrios. La misma semana que unas pocas -muy pocas- entidades han prestado 159 millones al Real Madrid para que fiche a Cristiano Ronaldo y a Kaká, otras suspiran por los pequeños ahorros de sus clientes. Las oficinas tienen la orden de captar docenas de miles de euros de aquí y de allá aprovechando que el ahorro de los españoles está subiendo a tasas del 14%. Y sobre todo, el objetivo es que los clientes no retiren su dinero.

Aumentar la liquidez se ha convertido en una obsesión para bancos y cajas -sobre todo para estas últimas- a medida que avanza la crisis. Los mercados mayoristas donde se abastecían de dinero continúan cerrados y se deterioran los balances de las entidades. La falta de efectivo es la punta del iceberg. Debajo está la necesidad de devolver los préstamos de los grandes inversores internacionales, la obligación de cubrir los créditos impagados (la morosidad) con provisiones y, como máxima exigencia, mantener un aceptable nivel de capital, como marca el Banco de España.

Se paga casi medio punto más que en Alemania por las cuentas a un año

El reloj del deterioro avanza mientras se espera con impaciencia para los próximos días la llegada del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB). La reestructuración del sector ha llegado, aunque la ministra de Economía, Elena Salgado, mantiene el guión y transmite que no hay urgencias.

Pero hay pruebas de que el zapato aprieta, sobre todo, a algunas entidades. Una comunidad de vecinos de la calle de Alcalá de Madrid encontró la semana pasada en sus buzones una buena noticia. La Caja Castilla La Mancha (CCM), sostenida por el Banco de España y el Fondo de Garantía de Depósitos de las cajas, anunciaba en una carta una oferta a los vecinos (clientes o no clientes) depósitos a un año al 4% TAE de rentabilidad. "En todas las crisis hay una parte positiva", debieron de pensar al abrir la misiva. Y estaban en lo cierto. Si alguien acude a las principales entidades financieras no va a recibir ni el 1,5% de interés en un depósito a un año.

¿Cómo es posible que CCM pueda ofrecer tanto y romper el mercado? Por la necesidad de reequilibrar su balance, como se apuntaba antes. Aunque el Euríbor a un año está en el 1,65% (que es el precio de referencia para las inversiones a este plazo) la entidad de Cuenca no puede conseguir dinero más barato, porque los inversores no se fían, y lo paga más caro.

No obstante, a más precio, más riesgo, aunque en el caso de CCM es excepcional porque es una caja intervenida.

Pero esta caja no es la única. Según iahorro.com, una web independiente que compara los productos de 70 bancos y cajas, los que más pagan por los depósitos -entre el 4% y el 3%- son Sa Nostra, Bancaja, Caixa Galicia, Caixa Catalunya, Cajasur, CCM, Popular-e, Sabadell on line, Open Bank, Caja Madrid e iBanesto.

Esta situación confirma que, pese a los inciertos brotes verdes, uno de los grandes problemas sigue siendo la liquidez. No hay que olvidar -y el resto de sus colegas no lo han hecho- qué fue lo que dio la puntilla a CCM. En España la falta de liquidez se está recrudeciendo a medida que se agotan otras vías y, a la vez, sube la morosidad. Las entidades más agobiadas, sobre todo cajas, casi han agotado las dos mangueras: el Banco Central Europeo (BCE), que presta dinero al 1,75%, y las emisiones avalados por el Estado español.

El BCE (que ha dejado 67.700 millones a las entidades españolas hasta mayo pasado) y el Gobierno exigen buenas garantías para los préstamos y éstas se van acabando a medida que avanza la crisis. Según los gráficos adjuntos, algunas entidades se repiten en las diferentes clasificaciones, lo que indica cuáles están más apuradas.

La mejor prueba de la situación anómala que vive España es el gráfico del BCE sobre la remuneración media de los depósitos a un año. Desde que comenzó la crisis, dado el problema de financiación de las entidades, en España se paga casi medio punto más que en Francia y en Alemania. Incluso esta diferencia se ha incrementado con la bajada de tipos del BCE, en especial con los bancos alemanes.

Pero no todas las entidades están en la misma situación. "Hay un grupo, de una media docena de cajas medianas, que atraviesan una situación más apurada porque no pueden financiarse en el mercado y tienen importantes volúmenes de vencimientos", según Íñigo Vega, analista de Iberian Equities. En total, la financiación internacional mayorista de todas las cajas es de unos 239.000 millones de euros, que deben devolver a corto y a largo plazo. Las siete grandes (La Caixa, Caja Madrid, Bancaja, CAM, Caixa Catalunya, Galicia e Ibercaja) acaparan 193.000 millones, es decir, el 80% del total, aunque entre ellas la situación financiera es muy diferente.

La morosidad es otro caballo de batalla. El sector financiero está en el 4,17%, pero las cajas han alcanzado el 4,79% y el pronóstico de la CECA es alcanzar el 7% en diciembre próximo. Tras las últimas previsiones del Gobierno, que alargan la crisis hasta 2011, la preocupación ha subido en los cuarteles generales de bancos y cajas. La prolongación de la crisis elevará el número de parados sin cobertura, con lo que más clientes dejarán de pagar sus deudas. En el segmento de inmigrantes, la morosidad es siete veces mayor que en la media de clientes.

Otro impacto que están sufriendo las entidades es la adjudicación de inmuebles de promotores. Cajas y bancos compran las propiedades y con ese dinero el dueño del suelo o del edificio devuelve parte del crédito. El problema es que los pisos ya no valen todo lo prestado y las entidades deben apuntarse una parte de minusvalías.